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威尼斯人線上娛樂網址:探索完善符合我國實際情況的注冊制

時間:2019/12/27 18:00:56  作者:  來源:  瀏覽:0  評論:0
內容摘要: 很高興能有機會參加證券日報社舉辦的第三屆新時代資本市場論壇,今天我要講的題目是推進股票發行注冊制改革。黨的十八大以來,黨中央從來沒有像今天這樣重視資本市場,習近平總書記對發展我國資本市場做出了一系列的重要論述,他強調指出資本市場在金融運行中具有牽一發動全身的作用,要通過深化改革...
    很高興能有機會參加證券日報社舉辦的第三屆新時代資本市場論壇,今天我要講的題目是推進股票發行注冊制改革。黨的十八大以來,黨中央從來沒有像今天這樣重視資本市場,習近平總書記對發展我國資本市場做出了一系列的重要論述,他強調指出資本市場在金融運行中具有牽一發動全身的作用,要通過深化改革,打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。同時,明確地要求要以關鍵制度創新,促進資本市場健康發展,改革完善資本市場的基礎制度,下決心在注冊制退市等關鍵制度上,盡快取得實質性突破,提高上市公司質量。習總書記特別在注冊制、退市這些關鍵領域、關鍵制度上下了“下決心”三個字,字字值千金,充分說明推進關鍵制度的改革是相當的不容易。

  當前,科創板已經成功的開啟,注冊制試點也在平穩的運行,正在審讀歷經六年的證券法修訂草案,按照全面推行注冊制的基本定位,規定證券發行制度,不再規定核準制。大力精簡優化發行條件,調整發行程序,特別有一條要取消發行審核委員會的制度。這是我國資本市場發展史上具有里程碑意義的重大改革。

  大家知道注冊制源于英國,興于美國,1844年英國股份公司法允許以注冊形式設立的公司公開發行股票,在這個公司法之前,英國有一部反泡沫法,這個法律規定公司不得公開發行股票,實行了很多年,后來發現不行,之后新出臺了公司法。

  19世紀末美國剛開始是各州,聯邦不管股票發行,各州制定了各自的證券法,各個州對股票發行進行監管,當時的州證券法也被稱為藍天法,也就是說要遏制發行人出售沒有任何實際價值的證券,為什么叫藍天法?就像在藍天上劃出一塊地方,以這個地方為基礎,來發行證券,說這個地方是很好的,就以它為基礎來發證券,當時叫藍天法。換成今天的流行語言,實際就是你別忽悠,藍天上劃出一片云來,你就發證券,實際上不要忽悠。到1929年美國股市崩盤,1933年出臺了美國的證券法,這個證券法就改變了美國以州監管為主的體制和模式,重塑了新的監管體系,確立了注冊制。

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